The level of buybacks to free cash flow hit 104% for the 12 months ending in the first quarter of 2019, the first time that number has topped 100% during the economic recovery that started in 2009. In 2017, the level was 82%.

Не исключаю, что пирамида байбэк войдет в историю экономики США наряду с Лехаим Бразерз и кризисом доткомов. Деревья не растут до небес, и рынок акций на заемных средствах тоже. Однажды рост рынка окажется меньше процентов по взятому на байбак кредиту, перекредитоваться под бумаги не получится, начнется отрицательный кешфлоу из компаний, следом хуевая отчетность, падение акций - и вуаля, на руках остается пыль и огромный долг.

Ситуация осознаваема, попытка Трампа заставить ФРС выдавать кредиты под 0% обоснована, хотя и вероятность успеха не очень велика. Ну и собственно сопротивление ФРС это единственное, что отделяет доллар от превращения просто в нарезанную бумагу, которой каждый может набрать сколько захочет совершенно бесплатно.